经济不雅察网 记者 濮振宇 在如今的汽车市集上，价钱战、手艺战愈演愈烈，车企们为了推动销量增长而深度参与其中。一个较为典型的例子是，不少新能源车企消释了坚合手多年的纯电手艺道路，转而投身增长势头更好的插电混动或者增程混脱手艺。但时于当天仍旧有一个例外，这家企业即是蔚来。

"蔚来作念事跟别东谈主不太一样，咱们不会作念折返跑，不会搞 180 度大拐弯，从一个主义倏得调到另外一个主义，这不是咱们作念事的表情，是以也莫得寰球期待中的一个荒谬 drama（戏剧化）的调遣。" 11 月 12 日，在蔚来汲引十周年之际，蔚来独创东谈主、董事长、CEO 李斌在媒体碰头会上暗意。

在同业业企业中，蔚来近两三年的销量增长速率并不算快。2022 年蔚来完毕销量 12.25 万辆，2023 年蔚来销量达到 16 万辆，2024 年前 11 个月蔚来累计销量为 19.08 万辆。天然每年都保合手 30% 傍边的同比增长，但李斌认为，与比亚迪这么的公司比拟如故显得太慢。因此他对现时蔚来的举座推崇"不太平定"。

天然如斯，但不管是参与价钱战如故走混脱手艺道路，李斌都"看不上"。蔚来是业内少数坚合手只作念纯电家具的车企之一。李斌更是屡次强调，蔚来品牌坚合手不打价钱战。

李斌之是以不谦卑，是因为蔚来在市集上有着我方的专有布局，其是限制咫尺独逐个家集皆三个子品牌的新造车企业，除了蔚来，还有乐谈和萤火虫。蔚来三个品牌的大商定位单干是：蔚来品牌出击高端市集，乐谈品牌主攻主流市集，萤火虫则主打小车市集。

李斌也涓滴不担忧蔚来的畴昔，以至他的贪图还更大了。2025 年，蔚来经营完毕销量翻番，到 2026 年完毕盈利。

新筹码：乐谈与萤火虫

2022 至本年，蔚来的年销量增幅一直在 30% — 40% 之间。而 2025 年，蔚来冷漠了销量翻番的指标，其将若何达成？

" 2025 年销量翻番我不认为是一件离奇乖癖的事情。"李斌说。他的底气在于，蔚来正在铺开多品牌政策，本年乐谈品牌落地，2025 年萤火虫品牌将落地，届时蔚来将领有三个品牌，家具销亡 10 万至 80 万元的市集区间。

按照李斌的算法，本年蔚来品牌和乐谈品牌展望一共可完毕 22 万辆的销量。2025 年乐谈品牌唯独完成 2 万辆的月销，一年即是 20 多万辆，再加上蔚来品牌保合手一定的增长，以及萤火虫品牌每月卖出几千辆，三个品牌统共完毕 40 多万辆的销量，"是一个合理指标"。

当作蔚来第二品牌，乐谈定位于主流内行市集。本年 9 月，乐谈首款新车乐谈 L60 上市，但于今委派爬升速率较慢。对此，李斌称，本年 12 月，乐谈的委派一定不错达到 1 万辆。乐谈当作一个全新的品牌，在发布后的第三个月就能达到上万辆的委派量，属于宽泛的委派爬坡节律。

按照经营，蔚来第三品牌萤火虫将于 12 月下旬的 2024 NIO Day 上正经发布，此前官方照旧公布萤火虫将聚焦十几万元的价钱区间。

李斌这次清楚了对于萤火虫品牌的更多细节：这是一个高端的小车品牌，肖似于良马旗下的 MINI、驰骋旗下的 smart。在中国市集，萤火虫只会推出一款车型，但后期会合手续迭代升级。蔚来对萤火虫在中国市集的销量莫得太高的预期，因为国内高端小车市集不是很大。在国际市集，萤火虫在不同地区的策略会不太一样。

多品牌运营，在汽车行业并不是崭新事，但若何作念好不同品牌之间的区隔，十分要津。对于萤火虫车主能否进入 NIO House ( 蔚来中心 ) 的问题，李斌莫得正面回话，仅暗意，"当今有的时期，不是蔚来车主被邀请也能进牛屋（NIO House）"。

值得一提的是，萤火虫品牌的推出，不仅仅蔚来进入下千里市集的载体，亦然蔚来强化国际市集的器用。李斌暗意，以欧洲为代表的国际市集，2 万至 3 万欧元小车的市集空间很大，全球范围内小车市集的总边界能达到 1000 万辆以上。2025 年，蔚来要进入全球至少 25 个市集，乐谈品牌、萤火虫品牌能匡助蔚来完成这个指标。

老底牌：充换电收集

当作一个坚合手纯电动发展道路的品牌，蔚来的销量增长速率受到了纯电动市集大环境的影响。中国汽车工业协会数据夸耀，本年 1 — 11 月，新能源汽车销量同比增长 35.6%，其中插电混动汽车销量同比增长 85.2%，纯电动汽车销量同比增长 15%。纯电动汽车的增速低于插电式混动汽车。

本年 1 — 11 月，蔚来共委派 19.08 万辆汽车，同比增长 34.4%，其中 11 月委派了 2.05 万辆汽车，同比增长 28.9%，增速有所放缓。

对于现时的销量增长态势，李斌坚称蔚来品牌不会参与价钱战，会保合手价钱的踏实。"要是价钱要保合手踏实，细目销量短期压力会大一些。但进入 12 月，蔚来的市集推崇已有澄莹普及，其中前 11 天蔚来品牌的锁单量创畴昔 11 个月的新高，蔚来品牌与乐谈品牌 12 月的统共销量展望越过 3 万辆。"李斌说。

对于现时好多新能源车企已转投插电混动或增程混动的气候，李斌认为，增程和插混家具都有价值，但每个公司手艺道路有我方的弃取，蔚来刚硬聘请可充、可换、可升级的纯电动道路，细目不会作念插混。

事实上，蔚来之是以坚合手发展纯电动汽车，与其主推的换电款式密不能分。蔚来已在寰宇已累计布局 2785 座换电站，其中高速公路换电站 909 座。此外，蔚来还与繁多车企息争确立了换电定约，共同推动换电家具和换电款式的发展。可换电也成了蔚来权贵的各别化竞争力。

李斌清楚，到 2025 年底之前，蔚来会在 27 个省级行政区完成充电和换电站的县县通，乐谈品牌本年底前不错领有 1000 座可用的换电站，到 2025 年 4 月将领有 2000 座可用的换电站。

如今，换电领域涌入了不少新玩家，举例能源电板龙头企业宁德期间，也在轻易度开荒我方的换电定约。对此，李斌并不回想："那不挺好……作念换电的（企业）不少，宁德期间也作念了好多年。咱们和他们也会有息争，在咱们电板财富公司中，宁德期间自己亦然股东"。

当作蔚来的第三品牌，萤火虫也将复古换电行状，但萤火虫的家具电板较小，无法与现存蔚来换电站兼容，因此萤火虫品牌会自建换电体系。

"萤火虫换电收集的开荒成本要低廉好多，它电板小，一个集装箱就随机装进去，部署起来荒谬肤浅，这亦然咱们那时遐想的一些指标。"李斌说。

若何盈利：高端车是但愿之一

蔚来冷漠的 2026 年完毕盈利这一指标，同样令东谈主眷注。本年以来，在汽车行业内卷加重的情况下，大部分车企都濒临着纷乱的减利或者圆寂压力。"咱们照旧推迟了盈利指标，但我以为 2026 年是一个底线，是贬抑有失的职责任务。"李斌说。

蔚来曾在 2021 年完毕过超 20% 的毛利率。但到本年三季度，蔚来尚未走出圆寂，现时其企业毛利率为 10.7%，整车毛利率为 13.1%。

李斌暗意，家具毛利的普及，不错从三个方面张开：一是产销边界普及后带动毛利提高，二是通过强化研发智商普及毛利，三是与供应链还价还价来相似毛利。

"咱们每年的研发支拨大体上是 100 多亿元，会保合手这个研发插足强度。当今研发的产出在来岁、后年就启动变现了，要是来岁销量增长，营收也能增长百分之六七十。和本年比，毛利率要是随机稳步增长，用度限度好，盈利的公式是很容易算的。"李斌说。

蔚来完毕盈利的一个经营是，通过高端车型来得回更高的家具毛利，其在 2023 年发布的旗舰车型 ET9 即是一个代表。蔚来 ET9 预售价钱为 80 万元，是蔚来咫尺售价最高的车型。凭证经营，ET9 将于本年 12 月 21 日上市，2025 年一季度委派。从 ET9 启动，蔚来正经进入高端行政用车市集。

李斌预测，蔚来 ET9 的销量会越过奥迪 A8 和良马 7 系，何况会有很好的毛利率，"卖一辆 ET9 顶好多辆 ET5 "，ET9 也随机摊薄蔚来的研发制酿成本，其采用的好多第三代平台的手艺会用到后续其他车型上。

对于高端行政用车市集的竞争态势，李斌分析称："当今咱们如故处在包括家用、个东谈主用途的市集，在信得过的高端行政用车市集如故处于颓势的。当今 ES6、EC6 加起来，照旧能和良马 X3、X5 及奥迪 Q5、驰骋 GLC 等燃油车对打了，但纯电（家具）在高端市集如故有些天花板的，咱们但愿 ET9 能唐突这个天花板。"

蔚来要完毕早日扭亏的另一项紧迫任务，在于促使充换电步伐完毕盈亏均衡。无数的充换电基础步伐开荒，插足高、成本回收慢。李斌坦言，当今 20% 的蔚来换电站达到了盈亏均衡线，另外 80% 的蔚来换电站属于超前布局。

本年 8 月开云彩票，为了让换电步伐加快赢利，蔚来能源推出了加电结伙东谈主经营，向全社会灵通充换电站息争，该经营声称将"积累社会成本，共同开荒、分享收益"，借助外部投资东谈主的资金分摊充换电站前期插足成本，改善充换电业务的财务现象。